En el ámbito del trading, ya sea de criptomonedas o de cualquier otro activo, se habla frecuentemente de Toros y Osos para referirse a los dos principales tipos de operadores o tendencias del mercado en un momento dado. En este artículo te cuento de dónde vienen estas expresiones y qué tienen que ver estos portentosos animales con las fluctuaciones del mercado.

Los Toros​

Se les da el calificativo de Toros a aquellos traders que hacen sus inversiones cuando los precios en el mercado tienden al alza, a subir. Se dice que la razón por la que el mercado alcista se asocia con los toros, es por la manera en que este animal realiza sus poderosas embestidas, de abajo hacia arriba.

De manera análoga, en el mercado de valores, los Toros buscan siempre realizar sus mayores inversiones en los momentos en que los precios han bajado hasta un punto en el que, según sus análisis, comenzarán a subir de forma sostenida, ya sea porque se han topado con una importante resistencia o porque ha sucedido alguna eventualidad noticiosa que propicie el cambio en la tendencia.

Cuando el precio del activo ha empezado a subir y la tendencia se torna persistentemente alcista, se le da al mercado el adjetivo de “bullish”, que sería similar a decir que es el momento de los Toros. Incluso se suelen oír expresiones como: “han soltado a los toros” o “¡vamos toros!”, para manifestar el interés en que el precio suba y así obtener ganancias a través de las operaciones de compra, también llamadas de tipo “long”.

Los Osos​

Se les llama Osos a los traders que por lo general esperan hasta que el mercado muestre una tendencia a la baja para realizar sus inversiones más fuertes; en otras palabras, cuando prevén como resultado de sus análisis, que los precios van a caer en el futuro próximo.

Este comportamiento es comparable al de los osos en la naturaleza, que se yerguen sobre sus patas traseras, alzando sus garras y dando zarpazos de arriba hacia abajo con mucha fuerza para tumbar a su oponente y tomar ventaja cuando éste haya caído.

Así pues, cuando el precio del activo ha empezado a bajar y la tendencia se torna persistentemente bajista, se le da al mercado el adjetivo “bearish”, que sería algo como decir que es un mercado “para Osos”. También es común escuchar expresiones como: “los osos han salido a cazar” o “¡vamos osos!” a modo de puja para buscar obtener la mejor rentabilidad en operaciones “de venta”, también llamadas “short”.


Aunque el trading es una actividad muy seria y que requiere de mucho estudio, suele haber quienes la ven más como una actividad lúdica, comparable con las apuestas en los deportes, en la que algunos pujan por los Osos para que logren hacer bajar el precio de un activo, mientras que otros le van a los Toros y hacen fuerza para que el precio suba. Casos de pérdidas espectaculares de capitales se han visto y muchas, como es el caso de Bill Hwang, de Archegos, que perdió 20 mil millones de dólares en 5 días.

En cualquier caso, sea cual sea tu posición como trader, si eres del tipo osado o conservador, de los que prefiere el análisis técnico o el fundamental, si te consideras Oso o Toro, lo importante es que tengas siempre en cuenta la regla dorada del inversionista:

“Sólo invierte lo que puedas permitirte perder.”